快讯摘要

2024年1-4月，国内铁矿石供需格局偏宽松，全国累计库存增加2800万吨。全球铁矿石供应增量达3700万吨，预计消费增量约3000万吨。国内港口矿石到货预计回升，海外供应增加，铁矿石基本面未明显改善，矿价上行空间有限。

快讯正文

【钢材市场交易逻辑转变，行业迎来供需双增】从四月份以来，钢材市场经历了从基本面的好转到边际转差的转变，行情呈现先反弹后回落的趋势。进入五月中旬，交易逻辑转向供需双增与宏观利好的结合，市场行情再次迎来上涨。【钢铁产业现“权力的游戏”】随着宏观环境的持续改善，钢铁产业内部的竞争愈发激烈，市场参与者各怀鬼胎，且面临着不断变化的交易逻辑，如同宫斗剧中各方为自身利益不断转变立场。【钢铁产业转型升级，部分企业面临淘汰】今年，钢铁产业进入转型升级的关键时期，预计将有部分钢厂和钢贸企业被淘汰。一些钢厂在进行产业设备和环保系统优化升级的同时，也考虑产量利己主义，不完全考虑市场需求。【铁矿石供需格局偏宽松】2024年1-4月，国内进口铁矿石增量约2700万吨，国内生铁产量却下降370万吨，同比减少1.3%，铁矿消费下降约600万吨。国内铁矿石库存增加约2800万吨，全球铁矿石供应增量估计为3700万吨。【海外矿石供应增加，国内供应高位】国内港口矿石到货量下降，但海外矿石发运量维持在高位，预计国内港口到货量将回升。国内矿山生产积极，铁矿石供应保持高位。高估值矿价上行需基本面配合，而供应高位和港存增加导致矿石基本面未有明显改善。【铁矿石定价权和价格走势受制于强权】铁矿石的定价权和价格走势主要由巴西和澳大利亚掌控，中国作为钢铁产能大国，面对“强权”原料无能为力。【宏观政策调控钢铁产业链】宏观政策对钢铁产业链扮演关键作用，政策与产业结构的关系错综复杂，宏观政策的弹性和保护机制成为产业发展的“尚方宝剑”。【钢铁产业政策与产业博弈不停】钢铁产业政策与产业间的博弈从未停止。从供给侧改革到产业转型升级，政策调控的重点逐渐从压减粗钢产量转向产量调控，以推动节能降碳和企业改造升级。【行业角色竞争与协作并存】钢厂、原料商、钢材贸易商在利益面前互相竞争，同时也需协作。宏观调控成为平衡市场的手段，但行业也需多方面的协同来度过产业周期的困难。